Covered Call Strategy – Low Risk and Monthly Income Strategy for Smart Traders

Covered Call Strategy से सीखें low-risk option trading, monthly passive income, step-by-step setup, examples और tips – Hindi-English guide 2025।

Introduction: Covered Call Strategy क्या है?

Covered Call Strategy ek ऐसी option trading technique है जिसमें आप अपने पास मौजूद stock के against call option बेचकर premium income कमाते हैं। इस strategy का main focus low-risk trading और steady monthly income generate करना है। क्योंकि underlying stock पहले से hold किया हुआ है, इसलिए risk limited रहता है।

आप simple words में कहें तो stock के owner होने के नाते आप उस stock पर call option बेचकर premium earn करते हैं। यह especially उन investors के लिए useful है जो buy-and-hold strategy अपनाते हैं और अपने portfolio से extra cash flow चाहते हैं।

Example:
मान लीजिए आपके पास 100 shares of TCS @ ₹3800 हैं। आप ₹3900 strike price का call option ₹25 premium पर sell करते हैं।

• Expiry तक अगर TCS ₹3900 से नीचे है → ₹25 × 100 = ₹2,500 profit।
• अगर ₹3950 हो जाता है → Loss ₹50 – Premium ₹25 = Net ₹25 loss/share।

Covered Call strategy beginners और long-term investors दोनों के लिए suitable है। यह monthly income generating strategy है और portfolio की volatility कम करने में मदद करती है। Covered Call का concept globally भी popular है और इसे ETFs जैसे QYLD, XYLD में देखा जा सकता है।

Theta decay, low volatility, और proper strike selection इसे profitable बनाते हैं। इस blog में हम step-by-step explain करेंगे कि कैसे आप इस covered call strategy को Nifty, Bank Nifty, और blue-chip stocks पर apply करके monthly passive income generate कर सकते हैं।

Why Traders Use Covered Call Strategy

Covered Call Strategy बहुत popular है क्योंकि यह regular income, low risk, और portfolio optimization provide करती है। Traders इसे use करते हैं ताकि उनके पास मौजूद stock holdings से extra premium income generate हो और portfolio की volatility कम रहे।

1. Monthly Income: Sell करने के तुरंत बाद upfront premium receive होता है।
2. Low Risk Trading: Stock already hold करने से risk limited रहता है।
3. Downside Protection: Premium partial losses को offset करता है।
4. Sideways Market Advantage: जब stock range-bound हो, income steady रहती है।
5. Portfolio Optimization: Long-term investors को benefits मिलते हैं।

Covered Call especially उन investors के लिए best है जो अपने blue-chip stocks (Infosys, TCS, Reliance, HDFC Bank) hold करते हैं और monthly passive income generate करना चाहते हैं।

Theta decay, low volatility, और proper strike selection इसे profitable बनाते हैं। Covered Call investors के लिए buy-and-hold portfolio के साथ “extra rent” generate करने का तरीका है।

इस strategy में risk कम होता है और income consistent रहती है। इसलिए यह low risk option strategy के रूप में beginners और experienced traders दोनों पसंद करते हैं।

How Covered Call Strategy Works (Step-by-Step)

Covered Call Strategy execute करने के लिए 4 steps हैं।

Step 1: Buy Underlying Stock – कम से कम 1 lot यानी 100 shares hold करें।

Step 2: Sell Out-of-the-Money Call Option – Current price से थोड़ा ऊपर का strike choose करें।

Step 3: Earn Premium – Option sell करने पर upfront guaranteed income मिलता है।

Step 4: Wait till Expiry – अगर price strike के नीचे है, पूरा premium profit।

Stock strike cross करे तो shares auto-sell होंगे, लेकिन premium आपका रहेगा।

Example with Nifty:
Nifty = 22,000
Sell 22,500 CE @ ₹120

• Expiry < 22,500 → ₹120 × 50 = ₹6,000 profit
• Expiry 22,650 → Loss ₹150, Premium ₹120 → Net loss ₹1,500 only

Tools: NSE Option Chain, Sensibull, Opstra, Zerodha Strategy Builder

Covered Call investors को passive income + portfolio hedge दोनों provide करती है। यह strategy specially sideways या mildly bullish market में maximum benefit देती है।

Example: Covered Call with Stocks

Covered Call Strategy का best example blue-chip stocks और Nifty ETFs पर होता है।

मान लीजिए आपके पास NiftyBEES ETF 100 units। आप 22,500 CE sell करते हैं @ ₹120।

• Expiry पर Nifty 22,400 → ₹6,000 profit
• Expiry 22,600 → Loss ₹150, Premium ₹120 → Net loss ₹1,500

Blue-chip stocks जैसे Infosys, TCS, HDFC Bank पर भी strategy apply की जा सकती है।

यह strategy sideways या mildly bullish market में maximum benefit देती है। Investors इसे apply करके regular monthly premium income earn कर सकते हैं।

Covered Call का main advantage है कि upside limited है, लेकिन risk controlled रहता है। Proper strike selection और timely rollover से profit consistent रहता है।

कब Use करें Covered Call Strategy

Covered Call Strategy तब सबसे effective होती है जब market neutral या mildly bullish हो। इसका मतलब है कि stock तेजी से नहीं बढ़ रहा और ना ही गिर रहा है। Investors इस strategy का use इसलिए करते हैं ताकि उनके पास मौजूद stocks से monthly premium income generate हो।

यह strategy specially blue-chip stocks पर apply की जाती है क्योंकि इनके prices relatively stable होते हैं। अगर stock extreme bullish market में जाता है, तो profit capped हो जाता है। इसलिए upside momentum वाले stocks में avoid करना चाहिए।

Covered Call को तब use करना चाहिए जब आप stock को higher strike price पर बेचने के लिए तैयार हों और short-term volatility कम हो। Sideways या range-bound market में theta decay से premium consistent रहता है।

Investors अक्सर इसे buy-and-hold strategy के साथ integrate करते हैं। इस strategy से stock holdings को cash flow machine में बदल सकते हैं। Proper strike selection और timing के साथ यह low-risk option strategy monthly income provide करती है।

Short-term traders भी इसे use कर सकते हैं लेकिन long-term investors के लिए यह ज्यादा suitable होती है। Strategy का main advantage है कि downside risk limited रहता है, जबकि premium income steady रहती है।

Covered Call Payoff Chart

Covered Call Payoff chart दिखाता है कि profit capped और loss controlled रहता है।

• Stock sideways → Full premium profit
• Stock price strike cross → Profit capped at strike + premium
• Stock falls → Partial loss, लेकिन received premium कुछ offset करता है

Break-even point: Buy Price – Premium Received
Max Profit: (Strike – Buy Price) + Premium
Max Loss: Stock fall – Premium received

Payoff chart investors को visualize करने में मदद करता है कि risk vs reward कितना है। यह especially beginners के लिए useful है।

Charts का main purpose यह है कि short paragraph में भी user समझ सके कि stock price के different scenarios में profit/loss कैसा रहेगा। Investors इसे NSE Option Chain और Sensibull tools के साथ verify कर सकते हैं।

Covered Call का payoff generally asymmetric होता है — upside limited, downside partially protected। यह इसे low-risk option strategy बनाता है।

Key Components & Greeks

Key Components:

1. Underlying Stock: Blue-chip और stable stocks select करें।
2. Strike Price: Current market price से 2–3% ऊपर choose करें।
3. Expiry: Monthly expiry ideal रहती है।
4. Theta (Time Decay): Time decay आपके favor में काम करता है।
5. Vega (Volatility): Low volatility preferred होती है।

Greeks Impact:

• Delta: Slightly positive, mild bullish exposure
• Theta: Positive, premium decay profitable
• Vega: Negative, high volatility में risk बढ़ता है
• Gamma: Low, returns stable रहते हैं

Greeks investors को समझाते हैं कि option price कैसे move करेगी। Theta decay covered call का main profit driver है। Vega और Gamma का effect minor होता है अगर underlying stock stable हो।

Correct strike selection और Greeks की understanding से risk कम और profit steady रहता है।

Advantages & Disadvantages

Advantages:

• Regular premium income generate होता है।
• Downside risk partially protected।
• Low-risk, simple execution।
• Suitable for long-term investors।
• Portfolio cash flow consistent रहता है।

Disadvantages:

• Profit capped होता है अगर stock तेजी से ऊपर जाए।
• Loss possible अगर stock sharply गिरे।
• Capital required होता है (1 lot stock minimum)।
• Assignment risk रहता है अगर strike cross करे।

Covered Call investors के लिए safe और steady return provide करती है। Advantages outweigh disadvantages अगर proper stock selection, strike, और expiry choose किया जाए।

Risk Management & Strike Selection

Covered Call Strategy में risk management सबसे जरूरी है। सबसे पहले, केवल owned stocks पर strategy apply करें ताकि downside risk limited रहे। Event weeks, जैसे budget announcements या quarterly results, में avoid करना चाहिए क्योंकि market volatility बढ़ सकती है।

Stock के लिए stop-loss set करना जरूरी है। Capital का 50–60% ही use करें ताकि margin pressure या sudden market move में losses manageable रहें। Profitable trades को timely rollover करना चाहिए ताकि next expiry में extra premium earn हो।

Strike Price Selection:

• Neutral market → 2–3% OTM call sell करें
• Mild bullish → 4–5% OTM call sell करें
• Slight bearish → ATM call sell करें

Strike selection में option premium, market trend, और historical volatility को ध्यान में रखें। सही strike और expiry चुनने से consistent monthly income possible है।

Investors को यह समझना चाहिए कि premium decay (Theta) covered call का main profit driver है। High IV वाले stocks में risk बढ़ सकता है, इसलिए avoid करें।

Short-term gains के लिए weekly expiry options use कर सकते हैं, लेकिन long-term investors को monthly expiry ज्यादा reliable income देती है।

Covered Call strategy disciplined approach और proper risk management से low-risk option strategy बन जाती है।

Exit & Rollover, Comparison, Taxation

Exit & Rollover:
Premium decay 70–80% होने पर profit book करें। Stock breakout होने पर higher strike पर rollover करें। Expiry week में next month के OTM strike पर shift करना चाहिए।

Comparison:
Covered Call vs Naked Call → Covered Call safer है क्योंकि underlying stock held होता है और risk limited रहता है। Margin requirement कम होती है।
Covered Call vs Cash-Secured Put → Wheel Strategy create होती है। Stock hold + call sell और cash hold + put sell combine करके consistent income मिलती है।

Taxation India:

• Option premium → Short-term capital gain
• Share delivery → Capital gain (holding period dependent)
• Brokerage & charges deductible

Tax planning और brokerage charges को consider करने से net return optimize हो जाता है।

Monthly Income Example & Tools

Portfolio Example: Infosys, TCS, HDFC Bank 100 shares each

• Average premium = ₹1,500/month per stock
• Monthly income ≈ ₹4,500
• Annual ≈ ₹54,000

Tools for Covered Call Traders:

• NSE Option Chain → Strike & IV analysis
• Sensibull / Opstra → Payoff chart visualization
• Zerodha / Dhan Strategy Builder → Return simulation
• TradingView → Trend & technical analysis

Proper use of tools से strategy execution simple और effective होती है।

Global Covered Call ETFs & Pro Tips

Global ETFs: QYLD, XYLD जैसे ETFs covered call strategy से monthly payouts provide करते हैं। Indian investors भी ETFs या Futures के साथ replicate कर सकते हैं।

Pro Tips:

• Avoid high IV volatile stocks
• Blue-chip stocks पर focus करें
• Theta decay monitor करें
• Rollovers maintain करें
• Small, steady profit target रखें

Covered Call के साथ patience और discipline का होना जरूरी है।

FAQs

1. Covered Call क्या है?
   Covered Call एक option trading strategy है जिसमें आप अपने पास मौजूद stock पर call option बेचकर premium income earn करते हैं। यह low-risk और monthly income generating strategy है।
2. क्या Covered Call safe है?
   हाँ, क्योंकि आप underlying stock पहले से hold करते हैं। Upside capped होता है लेकिन downside risk limited रहता है, इसलिए beginners और long-term investors के लिए safe strategy है।
3. Covered Call कब use करें?
   Neutral या mildly bullish market में। Stock के price range-bound होने पर theta decay से steady premium income generate होती है।
4. Monthly earning कितनी हो सकती है?
   Stock और strike selection पर depend करती है। Blue-chip stocks पर 1–3% per month realistic है। Proper strike और expiry choose करने से steady income आती है।
5. Best stocks कौन से हैं?
   Blue-chip और low volatility stocks जैसे Infosys, TCS, Reliance, HDFC Bank, ICICI Bank। Stable stocks risk कम करते हैं और premium steady देती हैं।
6. Stock strike cross करने पर क्या होता है?
   Shares auto-sell हो जाते हैं strike price पर। Received premium आपका रहता है। Profit capped होता है लेकिन loss limited रहता है।
7. Beginners इसके लिए suitable हैं?
   हाँ, बस basic knowledge, capital और discipline जरूरी है। Step-by-step approach follow करें और small lot से start करें।
8. Margin requirement कितनी है?
   Covered Call low-margin strategy है क्योंकि underlying stock held होता है। Naked Call की तुलना में margin requirement काफी कम है।
9. Index पर भी use कर सकते हैं?
   हाँ, Nifty, Bank Nifty ETFs और futures पर भी apply कर सकते हैं। Proper strike और expiry select करना जरूरी है।
10. Weekly expiry options use करें या monthly?
    Short-term gains के लिए weekly, लेकिन long-term investors को monthly expiry ज्यादा suitable होती है।
11. Risk क्या है?
    Stock fall होने पर partial loss होता है। Premium received से कुछ loss offset होता है। Proper strike और capital management से risk control किया जा सकता है।
12. Automation possible है?
    हाँ, Dhan, Tradetron जैसे platforms पे automated strategies implement कर सकते हैं।
13. Taxation कैसे होती है?
    Option premium → Short-term capital gain। Stock delivery → Capital gain (holding period dependent)। Brokerage charges deductible हैं।
14. Brokerage charges ज्यादा हैं?
    Minimal charges हैं, especially Zerodha, Upstox, Dhan जैसे brokers पर।
15. Demat account चाहिए?
    हाँ, F&O enabled Demat account जरूरी है।
16. Rollover कब करें?
    Premium decay 70–80% या stock breakout के समय next month strike में shift करें।
17. Dividend vs Covered Call
    Dividend passive income है, लेकिन Covered Call से regular monthly premium मिलता है। दोनों combine किया जा सकता है।
18. Legal है या नहीं?
    हाँ, SEBI approved strategy है।
19. Maximum loss limit?
    Stock fall – received premium तक। Risk limited है।
20. Long-term investors के लिए suitable है?
    हाँ, monthly cash flow generate करने के लिए ideal है। Blue-chip stocks + discipline + rollover strategy से consistent returns मिल सकते हैं।

Conclusion

Covered Call Strategy एक low-risk, steady return option strategy है जो long-term investors और beginners दोनों के लिए suitable है। इसका main objective है आपके पास मौजूद stock holdings से monthly passive income generate करना। Proper strike selection, expiry choice, और timely rollovers से यह strategy consistent returns देती है।

इस strategy में risk limited रहता है क्योंकि आप underlying stock hold करते हैं। Upside capped होता है, लेकिन downside partially protected रहता है। Theta decay premium earn करने का main driver है, और low volatility stocks पर strategy सबसे effective होती है। Blue-chip stocks जैसे Infosys, TCS, Reliance, HDFC Bank ideal candidates हैं।

Covered Call use करके आप अपने portfolio को “cash flow machine” में बदल सकते हैं। Short-term traders इसे weekly expiry के साथ apply कर सकते हैं, लेकिन long-term investors के लिए monthly expiry ज्यादा reliable होती है। Risk management, proper strike selection, और capital allocation disciplined approach का हिस्सा होना चाहिए।

इस strategy के advantages में regular premium income, partial downside protection, low-risk execution और portfolio optimization शामिल हैं। Disadvantages भी हैं जैसे profit capped और assignment risk, लेकिन सही planning और execution से इनको effectively manage किया जा सकता है।

यदि आप सही stock selection, market trend analysis और risk management follow करते हैं, तो Covered Call strategy आपके investment portfolio के लिए extra cash flow और passive income generate करने का बेहतरीन तरीका बन सकती है।

Takeaway: Covered Call Strategy सिर्फ option trading technique नहीं, बल्कि एक financial tool है जो आपके stock holdings से steady returns और consistent monthly income provide करती है। Discipline, patience, और strategy execution के साथ यह long-term wealth creation में मदद करती है।

Disclaimer

यह ब्लॉग केवल शैक्षिक और जानकारी देने के उद्देश्य से लिखा गया है। Covered Call Strategy और अन्य options trading strategies में financial risk शामिल होता है।

इस ब्लॉग में दी गई जानकारी investment advice या financial recommendation नहीं मानी जानी चाहिए। Stock market में निवेश करने से पहले हमेशा अपनी financial situation, risk tolerance और professional advisor से सलाह लें।

Author या platform किसी भी direct या indirect loss के लिए जिम्मेदार नहीं है। Covered Call strategy को implement करने से पहले proper research, planning और risk management करना अनिवार्य है।